1. Χαρακτηριστικά της βιομηχανίας φωτοβολταϊκού γυαλιού
Αρχική επένδυση 300 εκατ. RMB / έτος. Η προθυμία για επέκταση της παραγωγής είναι κυκλική
Όπως το συνηθισμένο γυαλί, η βιομηχανία φωτοβολταϊκών γυαλιού είναι επίσης κυκλική, κυρίως λόγω των ακόλουθων δύο πτυχών:
Πρώτον, λόγω της υψηλής αρχικής επένδυσης και του μεγάλου χρόνου επιστροφής, η προθυμία των περισσότερων επιχειρήσεων να επεκτείνουν την παραγωγή τους σχετίζεται στενά με τα τρέχοντα κέρδη τους. Εάν τα κέρδη είναι υψηλά, είναι πρόθυμοι να επεκτείνουν την παραγωγή, και εάν τα κέρδη είναι χαμηλά, μπορεί να μην είναι διατεθειμένοι να επεκτείνουν την παραγωγή.
Όσον αφορά το αρχικό κόστος επένδυσης, η αρχική επένδυση του κλιβάνου φωτοβολταϊκού γυαλιού φτάνει τα 44 εκατομμύρια γιουάν / 10000 τόνους, περίπου 230 εκατομμύρια γιουάν / GW, που είναι κοντά σε υλικό πυριτίου (210 εκατομμύρια γιουάν / GW) και γκοφρέτα πυριτίου (200 εκατομμύρια γιουάν / GW), πολύ υψηλότερη από την αυτοκόλλητη μεμβράνη (15 εκατομμύρια γιουάν / GW) και τον μετατροπέα (10 εκατομμύρια γιουάν / GW).
Η απόδοση της επένδυσης είναι παρόμοια με αυτή της μονάδας γυαλιού (ROIC, 15 τοις εκατό ) και σημαντικά υψηλότερη από εκείνη της μονάδας γυαλιού (ROIC, 15 τοις εκατό ). Σύμφωνα με τον υπολογισμό του ROIC=12 τοις εκατό το 2019 και την αρχική επένδυση 230 εκατομμυρίων γιουάν / GW στον κλίβανο, το EBIT του φωτοβολταϊκού γυαλιού που αντιστοιχεί στη ζήτηση κάθε GW είναι 29 εκατομμύρια γιουάν, δηλαδή πριν από 8 χρόνια στον τρέχοντα κύκλο? Δεδομένου ότι οι γενικοί κλιβάνοι εξακολουθούν να χρειάζεται να επενδύσουν σε επισκευή κρύου μετά από 7-8 χρόνια χρήσης, οι επιχειρήσεις δεύτερης και τρίτης βαθμίδας δεν έχουν ισχυρή δύναμη να επεκτείνουν την παραγωγή όταν τα κέρδη του κλάδου είναι φτωχά.
Συνεχής παραγωγή (μεγάλη περίοδος διακοπής λειτουργίας και επανέναρξης του κλιβάνου, υψηλό κόστος εκκίνησης και διακοπής λειτουργίας) συν αργή επέκταση παραγωγής (1,5 έτος) & rarr; Υπάρχουν πολλές αναντιστοιχίες προσφοράς και ζήτησης σταδίου
Δεύτερον, η διαδικασία παραγωγής και τα χαρακτηριστικά κατασκευής χωρητικότητας του φωτοβολταϊκού γυαλιού καθορίζουν την περιοδικότητά του, δηλαδή ο χρόνος συνεχούς παραγωγής, κατασκευής & αναρρίχησης είναι μεγάλος.
Συνεχής παραγωγή: παρόμοια με τη σύνδεση υλικού πυριτίου, η παραγωγή γυαλιού έχει επίσης τα χαρακτηριστικά της συνέχειας. Εάν ο κλίβανος σταματήσει και στη συνέχεια αναφλεγεί, χρειάζεται γενικά περισσότερο από ένα μήνα για να ξαναψηθεί ο κλίβανος, καταναλώνει πολύ καύσιμο και το κόστος εκκίνησης και διακοπής λειτουργίας είναι υψηλό. Ως εκ τούτου, ακόμη και κατά την περίοδο πλεονάζουσας προσφοράς, οι επιχειρήσεις δεύτερης και τρίτης βαθμίδας μπορούν να επιλέξουν να παράγουν με ζημία, όπως η πλεονάζουσα προσφορά γυαλιού το 2018q3, Η τιμή είναι μόνο περίπου 22 γιουάν / m2, οι κορυφαίες επιχειρήσεις έχουν μόνο μικτό περιθώριο κέρδους 23 τοις εκατό, και οι επιχειρήσεις τρίτης βαθμίδας έχουν βασικά μηδενικό μικτό κέρδος.
Μακρύς κύκλος κατασκευής και αναρρίχησης: χρειάζονται περίπου 18 μήνες για να φτάσει η ικανότητα παραγωγής γυαλιού στην παραγωγική ικανότητα. Ως εκ τούτου, ακόμη και σε περίοδο περιορισμένης προσφοράς και ζήτησης στον κλάδο, η παραγωγική ικανότητα δεν μπορεί να απελευθερωθεί γρήγορα, με αποτέλεσμα τη ραγδαία άνοδο των τιμών. Για παράδειγμα, το 2020q4 έφτασε τα 43 γιουάν / m2, σχεδόν διπλασιάζοντας το χαμηλό σημείο του 18q3. Ταυτόχρονα, το μικτό περιθώριο κέρδους των κορυφαίων επιχειρήσεων αυξήθηκε επίσης γρήγορα στο 59%.
Αύξηση εγκατεστημένης χωρητικότητας φωτοβολταϊκών συν διαπερατότητα μονάδας διπλού γυαλιού & uarr;=Ο κλάδος αναπτύσσεται
Εκτός από την περιοδικότητα, το φωτοβολταϊκό γυαλί έχει επίσης καλή ανάπτυξη, κυρίως στις ακόλουθες δύο πτυχές:
Πρώτον, η αύξηση της νέας εγκατεστημένης ισχύος φωτοβολταϊκών οδηγεί στην αύξηση της ζήτησης φωτοβολταϊκών υαλοπινάκων. Από το 2015 έως το 2020, ο σύνθετος ρυθμός αύξησης της παγκόσμιας νέας εγκατεστημένης ισχύος φωτοβολταϊκών ήταν περίπου 20%, γεγονός που έφερε βασικό ρυθμό ανάπτυξης στη ζήτηση για φωτοβολταϊκό γυαλί.
Δεύτερον, η αύξηση της διείσδυσης διπλού γυαλιού φέρνει πρόσθετη ζήτηση στη βιομηχανία. Το 2017, το ποσοστό των εξαρτημάτων διπλής όψης (γενικά απαιτείται γυαλί 2 χιλιοστών και στις δύο πλευρές, το οποίο είναι 25 τοις εκατό υψηλότερο από το βάρος του παραδοσιακού γυαλιού μονής όψης 3,2 χιλιοστών) αντιστοιχούσε μόνο στο 2 τοις εκατό και θα φτάσει το 30 τοις εκατό σε Το 2020, καθιστώντας την αύξηση της ζήτησης φωτοβολταϊκών υαλοπινάκων να ξεπεράσει αυτή της βιομηχανίας φωτοβολταϊκών. Υπό τη συνολική επίδραση των παραπάνω χαρακτηριστικών του κλάδου (κύκλος ανάπτυξης συν), αν και η τάση μείωσης της τιμής του γυαλιού είναι σαφής, η παγκόσμια κλίμακα αγοράς φωτοβολταϊκών γυαλιών CAGR εξακολουθεί να φτάνει το 9% από το 2015 έως το 2019.
Σταθμός ηλεκτροπαραγωγής εδάφους: το κέρδος πίσω παραγωγής ενέργειας καθιστά την εφαρμογή εξαρτημάτων διπλού γυαλιού πιο οικονομική. Στην προσφορά 21-έτος, το διπλό ποτήρι αντιστοιχεί στο 57 τοις εκατό
Στο σενάριο του επίγειου σταθμού ηλεκτροπαραγωγής, η παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας διπλής όψης καθιστά πιο οικονομικά τα εξαρτήματα διπλής όψης διπλού γυαλιού. Σύμφωνα με την προσφορά στις 21 Νοεμβρίου, 2{9}}21 Νοεμβρίου, η τιμή της μονάδας μονής γυαλιού 3,2 mm είναι περίπου 2,04 γιουάν / W, ενώ η τιμή της μονάδας διπλού γυαλιού 2,0 mm είναι περίπου 2,09 γιουάν / W. η διαφορά τιμής μεταξύ των δύο αντιπροσωπεύει μόνο το 1 τοις εκατό του συνολικού κόστους εγκατάστασης φωτοβολταϊκών 4 γιουάν / W. Ταυτόχρονα, τα εμπειρικά δεδομένα του Longji δείχνουν ότι το μέσο κέρδος παραγωγής ενέργειας από εξαρτήματα διπλού γυαλιού είναι 12,1 τοις εκατό. Επομένως, αφού ληφθεί υπόψη το κέρδος παραγωγής ενέργειας, η χρήση εξαρτημάτων διπλού γυαλιού μπορεί να μειώσει το κόστος kWh περισσότερο από τα εξαρτήματα ενός γυαλιού. Στην προσφορά για εξαρτήματα επίγειων σταθμών ηλεκτροπαραγωγής από τον Ιανουάριο έως τον Οκτώβριο του τρέχοντος έτους, το 57 τοις εκατό ήταν εξαρτήματα διπλού γυαλιού.
Κατανεμημένη: η μονάδα διπλού γυαλιού έχει τρία πλεονεκτήματα: υψηλή αντοχή, χαμηλή εξασθένηση και 5-ετής περίοδος εγγύησης ισχύος και έχει κέρδος παραγωγής ενέργειας σε σύγκριση με το μονό γυαλί
Στο κατανεμημένο σενάριο, αν και δεν υπάρχει κέρδος από την αντίστροφη παραγωγή ενέργειας, το διπλό γυαλί μπορεί να βοηθήσει στην παράταση της διάρκειας ζωής των εξαρτημάτων, στη μείωση του ρυθμού εξασθένησης, στην αύξηση της παραγωγής ενέργειας σε ολόκληρο τον κύκλο ζωής και επίσης στην αποτελεσματική μείωση του κόστους kWh. Οι συγκεκριμένοι λόγοι είναι οι εξής:
Υψηλή αντοχή: η δομή του γυαλιού διπλής όψης υιοθετείται για να κάνει τα εξαρτήματα να έχουν υψηλότερη μηχανική αντοχή. Οι ρωγμές στα εξαρτήματα μπορούν να μειωθούν κατά το χειρισμό και την εγκατάσταση.
Πυρίμαχη, ανθεκτική στην υγρασία και χαμηλή απόδοση εξασθένησης: η μονάδα διπλού γυαλιού έχει εξαιρετική αντοχή στη διάβρωση και απόδοση φραγμού, η οποία μπορεί να αποφύγει τη διάβρωση της μονάδας που προκαλείται από υδρατμούς και αέρα μέσω του γυαλιού και να μειώσει τον ρυθμό εξασθένησης της μπαταρίας της μονάδας. Το ποσοστό εξασθένησης του διπλού γυαλιού είναι 0,45 τοις εκατό χρόνο με το χρόνο από το επόμενο έτος, ενώ του μονού γυαλιού είναι 0,55 τοις εκατό . Μετά από 30 χρόνια λειτουργίας, η χαμηλή απόδοση εξασθένησης θα φέρει ένα μέσο ετήσιο κέρδος παραγωγής ενέργειας 1,3 τοις εκατό στη μονάδα διπλού γυαλιού.
Μεγαλύτερη περίοδος εγγύησης ισχύος: τα εξαρτήματα διπλού γυαλιού έχουν μεγαλύτερη περίοδο εγγύησης από τα εξαρτήματα ενός γυαλιού. Η περίοδος εγγύησης των διπλών υαλοπινάκων είναι έως 30 χρόνια, ενώ των μονών υαλοπινάκων είναι 25 χρόνια.
2. Σχέση προσφοράς και ζήτησης
Ζήτηση: το ποσοστό διείσδυσης του διπλού γυαλιού αναμένεται να φτάσει το 50 τοις εκατό συν σε 22 χρόνια, οδηγώντας τη συνολική ζήτηση γυαλιού σε 11 εκατομμύρια τόνους συν
Καθώς η βιομηχανία φωτοβολταϊκών γυαλιών είναι κυκλική, η σχέση μεταξύ προσφοράς και ζήτησης είναι η κορυφαία προτεραιότητα του κλάδου. Από την πλευρά της ζήτησης, πιστεύουμε ότι η αυξητική ζήτηση που προκαλείται από το διπλό γυαλί και η δομική ζήτηση που προκαλείται από το φαρδύ γυαλί είναι οι κύριες πηγές αβεβαιότητας υπό την προϋπόθεση του καθορισμού του ρυθμού αύξησης της εγκατεστημένης ισχύος φωτοβολταϊκών και έχουμε κάνει υπολογισμούς ευαισθησίας αντίστοιχα.
Πρώτα κοιτάξτε το διπλό ποτήρι. Η CPIA προβλέπει ότι το ποσοστό διείσδυσης των μονάδων διπλής όψης θα φτάσει το 50 τοις εκατό το 2023 και το 70 τοις εκατό το 2030. Λαμβάνοντας υπόψη ότι το διπλό γυαλί είναι πιο οικονομικό όταν η τιμή του γυαλιού είναι στο κάτω μέρος και η ταχύτητα προώθησης μπορεί να επιταχυνθεί, υπολογίστε ότι όταν το ποσοστό διείσδυσης των μονάδων διπλού γυαλιού είναι 50 / 70 τοις εκατό το 2022, η ζήτηση για φωτοβολταϊκό γυαλί θα φτάσει τους 11,48/11,98 εκατομμύρια τόνους / έτος αντίστοιχα (η αντίστοιχη ημερήσια ικανότητα τήξης είναι 31451 / 32816 τόνοι / D), που αντιστοιχεί σε 1,91 / 2,16 δισεκατομμύρια Ping / έτος. Όσον αφορά την ποιότητα, όταν το ποσοστό των μονάδων διπλού γυαλιού αυξάνεται από 50 τοις εκατό σε 70 τοις εκατό, η ζήτηση για φωτοβολταϊκό γυαλί αυξάνεται κατά 4,34 τοις εκατό. Σύμφωνα με την περιοχή, μετά την αύξηση του ποσοστού των μονάδων διπλού γυαλιού, η ζήτηση για φωτοβολταϊκό γυαλί αυξάνεται κατά 13,02 τοις εκατό.
Παράγοντες που επηρεάζουν την προσφορά: προθυμία για επέκταση της παραγωγής (περιθώριο κέρδους, ζήτηση κατάντη), ικανότητα επέκτασης της παραγωγής (ενεργειακή εκτίμηση & περιβαλλοντική εκτίμηση, κεφάλαιο)
Προθυμία για επέκταση της παραγωγής: περιθώριο κέρδους: υπάρχει μεγάλο περιθώριο μεταξύ των επιχειρήσεων πρώτης βαθμίδας και των επιχειρήσεων δεύτερης και τρίτης βαθμίδας και το μερίδιο αγοράς των επιχειρήσεων πρώτης βαθμίδας είναι υψηλό. Οι κορυφαίες επιχειρήσεις ενδέχεται να μειώσουν την τιμή εκ του εργοστασίου των προϊόντων για να περιορίσουν την προθυμία των ομοτίμων να επεκτείνουν την παραγωγή. Κατάντη ζήτηση: λόγω των χαρακτηριστικών της συνεχούς παραγωγής φωτοβολταϊκού γυαλιού και του υψηλού κόστους εκκίνησης και διακοπής λειτουργίας, ο πραγματικός ρυθμός εκτόξευσης της παραγωγικής ικανότητας των κατασκευαστών επηρεάζεται σε μεγάλο βαθμό από την πραγματική ζήτηση κατάντη της τρέχουσας περιόδου.
Σύμφωνα με τον πιο αισιόδοξο υπολογισμό, η αποτελεσματική παραγωγική ικανότητα φωτοβολταϊκού γυαλιού αυξήθηκε κατά 69 τοις εκατό και 61 τοις εκατό από έτος σε έτος αντίστοιχα σε 22 και 23 χρόνια
Υποθέτοντας ότι η προθυμία και η ικανότητα επέκτασης της παραγωγής λαμβάνονται υπόψη σύμφωνα με την πιο αισιόδοξη κατάσταση, αναμένεται ότι θα προστεθούν 26063 τόνοι / ημέρα ενεργού δυναμικού σε ολόκληρο τον κλάδο το 2022 και η αποτελεσματική δυναμικότητα του κλάδου θα φτάσει τους 64056 τόνους / ημέρα, με ετήσια αύξηση 69 τοις εκατό. Έως το 2023, η αποτελεσματική δυναμικότητα του κλάδου θα φτάσει τους 103448 τόνους / D, με ετήσια αύξηση 61 τοις εκατό.
Λαμβάνοντας υπόψη την προθυμία και την ικανότητα να επεκτείνουν την παραγωγή, ορισμένες επιχειρήσεις μπορεί να μην είναι σε θέση να επεκτείνουν την παραγωγική ικανότητα εγκαίρως και η αποτελεσματική παραγωγική ικανότητα του κλάδου είναι ίδια με συν 23 τοις εκατό όταν η πρώτη γραμμή επεκτείνει την παραγωγή σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα
Υποθέτοντας ότι μόνο οι ηγέτες πρώτης γραμμής (ηλιακή ενέργεια Xinyi (12,92, 0, 52, 4,19 τοις εκατό ) επεκτείνουν την παραγωγή όπως είχε προγραμματιστεί, ενώ άλλες επιχειρήσεις διατηρούν μόνο την αρχική γραμμή παραγωγής και επισκευάζουν την παλιά γραμμή παραγωγής εν ψυχρώ όπως είχε προγραμματιστεί, η ετήσια αποτελεσματική δυναμικότητα αναμένεται να είναι 17,06 εκατομμύρια τόνοι το 2022 (που αντιστοιχεί σε ημερήσια ικανότητα τήξης 46734 t/D), σημειώνοντας αύξηση 23 τοις εκατό από έτος σε έτος· Το 2023, η ετήσια πραγματική ικανότητα αναμένεται να φτάσει τους 22,29 εκατομμύρια τόνους (που αντιστοιχεί σε ημερήσια ικανότητα τήξης 61059 t / D), αύξηση 31 τοις εκατό από έτος σε έτος.
Λαμβάνοντας υπόψη την απόσυρση μικρής δυναμικότητας κλιβάνων με απόθεμα μικρότερο από 400 τόνους / D, η αποτελεσματική δυναμικότητα του σχεδιασμού της βιομηχανίας σε 22 χρόνια είναι 21,93 εκατομμύρια τόνοι, μια αύξηση 58 τοις εκατό ταυτόχρονα
Αν υποθέσουμε ότι οι μικροί κλιβάνοι κάτω των 400 τόνων αρχίσουν να βγαίνουν το 21ο τρίμηνο και οι νέοι κλίβανοι τεθούν σε λειτουργία σύμφωνα με το αρχικό σχέδιο, η προγραμματισμένη αποτελεσματική δυναμικότητα της βιομηχανίας το 2022 αναμένεται να είναι 21,93 εκατομμύρια τόνοι (που αντιστοιχεί στην ημερήσια ικανότητα τήξης του 60076t/D), μια αύξηση 58 τοις εκατό και η προγραμματισμένη αποτελεσματική δυναμικότητα της βιομηχανίας το 2023 είναι 36,09 εκατομμύρια τόνοι (που αντιστοιχεί σε ημερήσια ικανότητα τήξης 98883 t/D), μια αύξηση 65 τοις εκατό.
